2012年3月廣東1000億養老金獲准入市，為地方養老金入市打開一道閘門，有關地方養老金投資的問題被各方高度關注。
5月4日，由《每日經濟新聞》和中國社會科學院養老金研究院。舉辦的“變革與突破”中國地方養老金投資體制改革的閉門會議在京舉行。
在此次會議上，國內首家打造黃金全產業鏈模式的黃金企業——天和駿業黃金投資有限公司副總經理白紅權在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，“推動養老金入市是必然的大趨勢。”
白紅權認為，養老金的投資重在穩健的保值增值，在推進養老金進入資本市場的同時，可以考慮多管道投資分擔風險，如可以將黃金作為未來的投資品種之一。
構建養老金多管道投資體系
NBD：隨著廣東地方養老金的入市，也帶動了地方養老金入市話題的討論，您對於推動養老金入市有怎樣的看法？
白紅權：現在國家層面來推動養老金入市，這是一個必然的趨勢。總體來說，全國的社保資金存在缺口，如何來彌補呢？穩定型投資以及國家政策性傾向，會加大社保資金的擴充，從而才能夠保證養老金未來規模能夠不斷增大。
NBD：養老金的投資，無論是社會大眾還是養老金的管理者都會強調其安全性，您認為可以從哪些方面來提高養老金的投資安全？
白紅權：國家來推動養老金的投資，方向是很好的。養老金的入市，會提振股市的投資信心，也會推動資本市場的發展。至於投資品種和穩定性來看，如果單一來投資股市的話，還存在一些風險。近幾年股市的發展來看，無論是個人還是機構，盈利都比較難。這個時候，更要考慮到養老金的投資安全性。所以，我認為，在養老金的投資方面，應該構建多管道的投資體系。
NBD：那您認為，養老金除了資本市場之外，還可以考慮做哪些方面的投資？
白紅權：我個人的觀點，如果大眾接受並且政策上可以得到支持的話，黃金應該可以作為未來養老金投資的品種之一。黃金最大的投資價值就在於保值，近幾年的表現來看，黃金的投資價值已經不僅僅在保值上面，也能夠帶來豐厚的利潤。黃金不光是避險的功能，並且是一種可操作、有豐厚投資回報率的，有雙重屬性的產品和硬通貨幣。
要想養老金進行保值增值，如果說黃金是一個投資品種，在可選性上面，應該是未來養老金投資的“重頭戲”。不管是對普通百姓，還是對養老金的保值增值，都是一個比較好的投資方向，可以進行選擇。
NBD：現在是不是一個好的時機來提出養老金進行多元化的投資，或者說投資黃金的時機是不是成熟？
白紅權：機會是隨時的，養老金如果能夠進入黃金市場進行保值增值的話，隨時可以尋找到低點，去購買黃金進行儲備。以後會怎樣不太清楚，黃金這個投資管道，無論從養老金的保值或者是獲取利潤的角度來看，都是有重大意義的。
如果政策支持養老金來做黃金投資，肯定會分批地購買，如果一下子大規模的購買，價格就會較快地增長，影響市場的價格。這在推動養老金入市的時候是一樣的，不是一下子都投資進去。
預計黃金上漲大趨勢不變
NBD：我們知道天和駿業致力打造黃金全產業鏈，應該對黃金的行情會有更加專業的判斷。目前國際背景之下，請您分析一下未來黃金價格的走向。
白紅權：從2005年430多美元/盎司的價格，上漲到最高峰值1900多美元/盎司，黃金的價格近7年來都呈現出了一個大單邊上漲的行情。今年可能是一個回調期，現在回落到1600多美元/盎司，但是業界普遍認為黃金未來總的方向是上漲的。
目前，歐債危機不但沒有緩解，現在還在加劇。從東南亞等地區來說，貨幣的貶值相當快，美洲也有很快的貨幣貶值速度。此外，地緣政治的因素，也會讓投資者將目光盯住黃金。黃金未來升值是一個方向，現在處於回調期，面對全球經濟的發展趨勢，黃金上漲這個方向不會改變。
NBD：中國作為黃金的需求大國和消費大國，國內的黃金交易市場的狀況如何？
白紅權：現在國家宣導“藏金於民”，主要目的是增加民間黃金的持有量，只有這樣才能夠更好地抵禦通脹。在今年物價上漲的背景下，通脹肯定還會繼續延續。物價漲升的速度有可能減速，但是不會停止。
同時，國家的黃金儲備，也要更快地增加。政府儲備購買黃金，規模大可能會影響到全球黃金的價格。因此，“藏金於民”規避了很多風險，也能夠通過這種方式來抵禦通脹。
此前，監管層有提出，中國黃金的交易市場要從國內轉到與國際接軌，也就是價格按照國際定價，交易時間、交易方式、交易的手續費等等也要與國際接軌，才能夠更好地參與到國際市場中去。目前國內黃金價格的定價是參照國家價格的，但是一些大規模購買黃金的企業，要做對沖，可能國內的市場就不能夠完全達到要求了。現在國家也在通過整頓，來規範交易市場，逐步融入到國際交易的模式當中去。
NBD：現階段黃金的大幅回調，市場可能會提出觀望或者不敢再輕易投資黃金的觀點。此輪回調是否會對國內黃金交易市場有比較大的影響？對於投資者，您認為在投資過程中應該注意怎樣的風險？
白紅權：國際金價的回調，對國內的黃金產業不會受到太大的影響，我們在市場上可以發現，黃金的每一次價格回調，都會造成又一次瘋狂購買。中國國內市場，黃金價格近幾年都可以看到上漲的大單邊行情，一旦價格到達一個低點，都會被大量購買。
如果作為一般家庭購買黃金，就要把收入擬定一個合理的比例來投資，黃金投資的基本需求點就是貨幣的貶值。如果想要大規模地投資黃金，也應該控制在自身能夠承受的比例當中。 |
